在節(jié)后不到一個月的時間里農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)明顯上漲。2月份CPI增幅超預(yù)期，此輪農(nóng)產(chǎn)品和豬肉價格的上漲的確會直接導(dǎo)致短期內(nèi)物價的上漲，但是其拉動作用或有限，隨著短期因素的作用結(jié)束，供給端的逐步恢復(fù)，物價回落，CPI 不存在持續(xù)快速上漲的支撐力量。
按照慣例，春節(jié)過后，隨著節(jié)日消費需求的結(jié)束，農(nóng)產(chǎn)品價格都呈持續(xù)回落狀態(tài)，至少40-50天之后價格才企穩(wěn)回升，而今年在節(jié)后一個月不到農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)明顯上漲。2月份CPI增幅超預(yù)期，中國是否會陷入“滯脹”引起熱議，此番農(nóng)產(chǎn)品價格不降反升也加劇了市場的擔(dān)憂。
從農(nóng)產(chǎn)品的內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，3.14-3.20當(dāng)周農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)明顯回升，主要是由于蔬菜類和果品類價格上漲所導(dǎo)致。近三周蔬菜類和果品類價格漲幅明顯，這兩類產(chǎn)品價格的上漲是此次農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)上漲的主要推手。
此次農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)的上升會進(jìn)一步推高CPI 數(shù)值。而即使豬肉價格保持在高位運行，其同比增速將呈遞減趨勢，對CPI 的拉動作用也將遞減，因此，此輪農(nóng)產(chǎn)品和豬肉價格的上漲的確會直接導(dǎo)致短期內(nèi)物價的上漲，但是其拉動作用或有限，隨著短期因素的作用結(jié)束，供給端的逐步恢復(fù)，物價回落，CPI 不存在持續(xù)快速上漲的支撐力量。
一個經(jīng)濟體的總體物價水平有兩個最重要的影響因素：經(jīng)濟增速和貨幣供應(yīng)量。通過作CPI、GDP、M2的同比增速對比可以看出，歷史上每一次GDP的快速上升以及貨幣供應(yīng)量的擴大都會帶動CPI 的快速上漲，反之則會拉低CPI 增速。2016 年經(jīng)濟下行壓力仍然較大，2 月PMI仍位于榮枯線以下，工業(yè)增加值增速放緩明顯，而靈活適度是今年貨幣政策的主基調(diào)，M2增速不可能出現(xiàn)大幅上升，全年M2 增速仍然控制在13-14%的區(qū)間。不僅如此，根據(jù)政府工作報告指出的2016年財政赤字率為3.0%，并明確指出赤字用于減稅降費，預(yù)算報告中財政收支增速大幅降低，可以預(yù)期2016年財政政策的擴張力度有限，不會通過強刺激手段拉動經(jīng)濟。多方面因素共同作用意味著2016出現(xiàn)嚴(yán)重通脹的可能性較小，全年CPI漲幅仍然會在2.2%左右，距離3%的政府調(diào)控目標(biāo)仍然有很大距離。
中國鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：齊魯財富網(wǎng)
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